央行降準！釋放重要信号！_寶亞商(shāng)業保理(lǐ)集團有(yǒu)限公(gōng)司

央行降準！釋放重要信号！

時間:2024-02-06 作(zuò)者:央視财經點擊:778次

2月5日，中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行下調存款準備金率，為(wèi)近兩年來首度降準0.5個百分(fēn)點，向市場提供長(cháng)期流動性1萬億元。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為(wèi)7.0%，本次降準的幅度和釋放的長(cháng)期流動性相當于去年兩次降準的總和，貨币政策支持實體(tǐ)經濟力度明顯加大，釋放出央行推動經濟回穩向好的決心，有(yǒu)助于經濟加快恢複，提振市場對經濟複蘇與企業盈利改善的預期。

貨币政策穩增長(cháng)力度穩固打好“組合拳”增強宏觀政策取向一緻性

中(zhōng)國(guó)銀河證券首席經濟學(xué)家章俊表示，降準穩住了市場關于全年增長(cháng)目标的預期，此次降準反映出貨币政策支持力度增大，有(yǒu)效保持了銀行體(tǐ)系流動性合理(lǐ)充裕，增強金融機構服務(wù)實體(tǐ)經濟的能(néng)力，更好挖掘國(guó)内需求，激發市場活力，持續改善宏觀經濟基本面。

此外，降準還有(yǒu)助于打好“組合拳”，體(tǐ)現宏觀政策取向一緻性。中(zhōng)央經濟工(gōng)作(zuò)會議強調要增強宏觀政策取向一緻性，強化政策統籌，确保同向發力、形成合力。此前财政部增發了1萬億元國(guó)債，大部分(fēn)實物(wù)量會體(tǐ)現在2024年，央行也新(xīn)增了5000億元PSL（抵押補充貸款）額度，用(yòng)于支持保障性住房、平急兩用(yòng)公(gōng)共基礎設施建設、城中(zhōng)村改造，章俊分(fēn)析稱，存量政策将持續體(tǐ)現經濟帶動效應。這次降準也是宏觀政策取向一緻性的體(tǐ)現，有(yǒu)望與前期政策形成合力，進一步推動經濟回升向好。近期，财政部還表示将繼續安(ān)排一定規模的地方政府專項債券，适當增加中(zhōng)央預算内投資規模，發揮好政府投資的帶動放大效應，央行及時降準也能(néng)為(wèi)後續系列穩需求、穩增長(cháng)政策營造适宜的流動性環境。

前瞻布局确保春節流動性合理(lǐ)充裕穩住貨币市場利率

記者了解到，2023年四季度以來，央行已通過中(zhōng)期借貸便利超額續作(zuò)、新(xīn)增抵押補充貸款等方式投放流動性逾2萬億元，但據市場估算，春節前流動性仍有(yǒu)一定缺口，原因主要有(yǒu)三個方面：一是政府發債繳款，去年四季度增發1萬億元國(guó)債以及地方再融資專項債，年末财政庫款較三季度末反季節上升2000多(duō)億元；二是新(xīn)增存款繳準，去年四季度新(xīn)增存款3萬億元，往年1月還會新(xīn)增3萬多(duō)億元，按7%的法定存款準備金率估算，繳準規模在4000億元以上。三是節前取現需求，近些年來，春節前取現規模都超過2萬億元。2020年以來，央行在每年春節前夕都安(ān)排降準，考慮到補足銀行體(tǐ)系流動性缺口，并利用(yòng)節後回籠的現金繼續支持銀行信貸投放。

中(zhōng)央經濟工(gōng)作(zuò)會議要求，要堅持穩中(zhōng)求進、以進促穩。市場分(fēn)析普遍認為(wèi)，以進促穩更加突出“進”的要求。光大證券首席經濟學(xué)家高瑞東表示，此次降準能(néng)夠滿足春節期間的流動性需求，有(yǒu)效促進金融市場平穩運行，單次降準幅度加大也體(tǐ)現了宏觀政策發力，充分(fēn)體(tǐ)現前瞻布局。

高瑞東分(fēn)析稱，降準作(zuò)為(wèi)傳統的重量級貨币政策工(gōng)具(jù)，具(jù)有(yǒu)較強的信号意義，體(tǐ)現了政策的加力，“真金白銀”激勵金融機構增加對實體(tǐ)的資金投入，有(yǒu)助于國(guó)内經濟基本面不斷恢複向好，從根本上提振市場信心。此外，足量流動性供給有(yǒu)助于穩住貨币市場利率。一般情況下，信貸投放得多(duō)、流動性消耗得快，容易導緻資金面收緊，擡高市場整體(tǐ)利率水平。央行此次降準，保證了春節前後的流動性合理(lǐ)充裕，預計将有(yǒu)力維護貨币市場利率平穩運行，穩定銀行負債端成本，加之支農支小(xiǎo)再貸款再貼現利率調降、存款利率市場化改革推進等措施，這些都将為(wèi)實體(tǐ)經濟降成本創造更多(duō)空間。